تنسنت با رشد تبلیغات در پلتفرم وی‌چت و ویدیو، فراتر از پیش‌بینی‌ها عمل کرد

درآمد و سود شرکت تنسنت هولدینگز فراتر از پیش‌بینی‌ها بود. این موفقیت پس از آن حاصل شد که پلتفرم ویدیویی این شرکت که شباهت‌هایی به تیک‌تاک دارد، در مقابل پلتفرم قدرتمند ByteDance Ltd. حرفی برای گفتن پیدا کرد و توانست علیرغم کندی روند بهبود اقتصادی چین، محرک رشد باشد. این پلتفرم ویدیویی تنسنت که شباهت‌هایی به تیک‌تاک دارد، با جذب کاربران جدید، توانست با پلتفرم موفق ByteDance به رقابت بپردازد و سهم بازار خود را افزایش دهد. این رشد باعث شد تا علی‌رغم اوضاع اقتصادی نه چندان مساعد چین، تنسنت بتواند به پیشرفت خود ادامه دهد.

در سه ماهه‌ی منتهی به مارس، درآمد تنسنت با 6 درصد افزایش به 159.5 میلیارد یوآن (22 میلیارد دلار) رسید که از متوسط پیش‌بینی تحلیلگران یعنی 158.8 میلیارد یوآن فراتر رفت. سود خالص نیز با رشدی چشمگیرتر، یعنی 62 درصد، افزایش یافت. این افزایش سود به لطف صرف زمان 80 درصدی بیشتر کاربران در بخش ویدیوهای کوتاه وی‌چت به دست آمد. این موضوع نشان می‌دهد که تلاش‌های تنسنت برای جذب مخاطب از رقیب خود، ByteDance، در حال نتیجه دادن و رو به افزایش است.

درآمد تبلیغاتی وی‌چت در این سه‌ماهه 30 درصد افزایش یافته و به 42 میلیارد یوآن (6.3 میلیارد دلار) رسیده است. این رشد به دلیل افزایش تعداد کاربران فعال ماهانه (MAU) وی‌چت و همچنین افزایش تمایل کاربران به خرید و پرداخت آنلاین در این پلتفرم است. درآمد تبلیغاتی پلتفرم‌های ویدیویی تنسنت نیز 25 درصد افزایش یافته و به 28 میلیارد یوآن (4.2 میلیارد دلار) رسیده است. این رشد به دلیل افزایش محبوبیت محتوای ویدیویی در میان کاربران چینی و همچنین افزایش سرمایه‌گذاری برندها در تبلیغات ویدیویی است. در مجموع، درآمد تبلیغاتی تنسنت در سه‌ماهه‌ی اول سال ۲۰۲۴ به 70 میلیارد یوآن (10.5 میلیارد دلار) رسید که 22 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است. این رشد قوی نشان‌دهنده‌ی قدرت و نفوذ روزافزون تنسنت در بازار تبلیغات آنلاین چین است. علاوه بر رشد تبلیغات، تنسنت در سایر بخش‌ها مانند بازی‌ها، موسیقی و تجارت الکترونیک نیز عملکرد خوبی داشته است. این شرکت پیش‌بینی می‌کند که در سه‌ماهه‌ی دوم سال ۲۰۲۴ نیز به رشد قوی خود ادامه دهد.

دومین اقتصاد بزرگ جهان پس از همه‌گیری با مشکلاتی روبرو بوده است. مصرف‌کنندگان چینی در حالی که بازار املاک فرو می‌پاشد و بیکاری جوانان همچنان وجود دارد، محتاط باقی مانده‌اند و در عین حال، اقتصاد به دلیل تقاضای داخلی ضعیف، بیشتر به سمت کاهش تورم (deflation) در حال حرکت است. رهبران پکن قرار است در ماه جولای نشستی را که مدت‌ها به تعویق افتاده بود، برگزار کنند. انتظار می‌رود در این نشست، سیاست‌های جدیدی برای تحریک اقتصاد ارائه شود.  بخش بازی‌سازی که زمانی پیشران اصلی درآمد تنسنت بود، همچنان به دنبال موفقیت بزرگ بعدی خود است. این در حالی است که سال‌ها سخت‌گیری‌های نظارتی باعث کاهش زمان بازی و کند شدن توسعه بازی‌ها شده است. انتشار جدید آن‌ها روی موبایل با عنوان «دریم استار» هنوز نتوانسته شرکت NetEase Inc. را به عنوان رهبر در سبک پرطرفدار بازی‌های «پارتی رویال» (بازی‌های گروهی و سرگرم‌کننده) کنار بزند. تنسنت رونمایی بازی موبایل Dungeon & Fighterرا در چین به این ماه تسریع بخشیده است، اما این بازی اکشن نقش‌آفرینی در این بازار شلوغ با عناوین رقیب از ByteDance و استودیوی سازنده‌ی «Genshin Impact» یعنی miHoYo روبرو خواهد شد.

فراتر از چین، سوپرسل (Supercell)، زیرمجموعه تنسنت، به زودی اولین بازی جدید خود را پس از پنج سال عرضه خواهد کرد. پیش از این، بزرگ‌ترین محرک درآمدی آن‌ها، نسخه‌ی به‌روزرسانی‌شده‌ی بازی قدیمی و محبوب Brawl Stars بود. در حالی که بخش تبلیغات و خدمات مالی تنسنت رشد کرده است، اما بخش خدمات با ارزش افزوده (که عمدتاً شامل درآمد حاصل از بازی‌ها می‌شود) در این سه ماهه با افت مواجه شده است. با این حال، این شرکت برای اولین بار در چند سال گذشته، میزان کل درآمد حاصل از بازی (Gross gaming receipts) را اعلام کرد. تنسنت اعلام کرد که این رقم در سه ماهه‌ی اول سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است و نشان‌دهنده‌ی میزان دقیق‌تری از هزینه‌ی بازیکنان در بازی‌های این شرکت است.

تحليلگران موسسه مورنينگ‌استار، مانند ایوان سو، پيش از انتشار نتايج مالي در گزارشي نوشتند: «به نظر مي‌رسد استودیوهای تنسنت پس از سال‌ها دوري از نظارت شديد بر درآمد و سود، در زمينه‌ی نوآوري کم‌کار شده‌اند.» او همچنين افزود: «به نظر مي‌رسد موجي از تغيير در حال وقوع است.» وی‌چت در قلب تلاش‌های تنسنت برای استفاده از ترافیک عظیم کاربرانش برای دستیابی به چیزی که آن را «رشد باکیفیت» می‌نامد، قرار دارد. ورود این سوپر-اپ به حوزه‌ی ویدیوهای کوتاه و خرید زنده به متنوع‌سازی جریان‌های درآمدی فراتر از بازی کمک می‌کند و باعث بهبود حاشیه سود در کل شرکت می‌شود. این اقدام پس از آن صورت می‌گیرد که تنسنت در سال‌های گذشته کسب‌وکارهای غیر핵ی خود را کنار گذاشته است.

بخش ابری تنسنت در تلاش است تا به نقطه‌ی سر به سر برسد همچنین، بخش پرداخت این شرکت در ماه مارس مجوز افزایش سرمایه ثبت شده را از نهادهای نظارتی دریافت کرد که این می‌تواند منجر به ایجاد جریان درآمد جدید و پرسودی از طریق وام‌های مصرفی شود. به احتمال زیاد هر دوی این واحدها به تنسنت کمک خواهند کرد تا در سه ماهه‌ی آینده، سود خالص این شرکت بیش‌تر از رشد فروش آن افزایش یابد. حاشیه سود ناخالص نیز با رسیدن به ۵۳ درصد، به بالاترین میزان خود از سال ۲۰۱۶ رسیده است.

در بلندمدت، تنسنت به جمع بسیاری از غول‌های اینترنتی جهان در کاوش بر روی پتانسیل هوش مصنوعی تولیدکننده (generative AI) می‌پیوندد. مدل زبان بزرگ این شرکت با نام هونیوان (Hunyuan) اکنون با مجموعه‌ای از محصولات از جمله جستجو و بازاریابی آنلاین ادغام شده است. اپراتور وی‌چت، مشابه علی‌بابا، همچنین بر روی استارت‌آپ‌های فعال در حوزه‌ی مدل‌های هوش مصنوعی داخلی سرمایه‌گذاری‌های متعددی انجام داده و به ظهور شرکت‌های نوپا و ارزشمندی مانند بایچوان و مینی‌مکس کمک کرده است.

سهام تنسنت در سال جاری تقریباً ۳۰ درصد افزایش یافته است که بسیار فراتر از شاخص فناوری هنگ‌سنگ می‌باشد. در ماه مارس، این شرکت برنامه‌ای را برای بیش از دو برابر کردن سهام buyback خود به حداقل ۱۲.۸ میلیارد دلار در سال جاری اعلام کرد، که نشانه دیگری از بلوغ در بخش فناوری چین است که زمانی پیشرو در رشد این کشور بود. این افزایش می‌تواند به کاهش فشار فروش توسط بزرگترین سهامدار تنسنت، شرکت Prosus NV، که در حال کاهش سهام خود در تنسنت برای تأمین مالی buyback خود است، کمک کند.